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发布时间：2022年06月13日 21:20:49 比亚迪人已围观

简介近期，比亚迪股价大幅上涨，市值突破1万亿，超越大众成为全球市值第三大汽车企业，受到国内股民称为“迪王”。中信证券的研究报告指出，比亚迪的万亿市值并非其最终目标，预计...

比亚迪的股价近期显著上升，市值已突破了1万亿，超越大众，成为全球第三大市值汽车制造商，因而被国内的投资者称为“迪王”。

然而，这一万亿的市值明显不是比亚迪的终极目标，中信证券最近发布的研究报告认为，比亚迪明年的市值有望提升至1.4万亿，意味着股价至少还需上涨40%。

报告指出，比亚迪在实现市值突破万亿的同时，将继续完善高端车型矩阵，提升品牌形象，为全球化和智能化发展的稳定提供支持，这种“三化”战略的实施将为公司开辟新的增长空间。

依据分部估值方法，参照可对比公司的平均估值，分别对2023年度的造车业务、动力电池业务以及控股的比亚迪电子和半导体给予9500/3300/1000亿元的估值，合计得出公司的合理价值为1.4万亿。

报告还提到，比亚迪在高端车型开发和品牌定位提升方面的努力，将为其全球化及智能化进程提供强大的支持，从而开拓新的成长空间。

考虑到未来在电池及半导体电动化供应链方面的价值，采用的是分部估值法进行分析。

在汽车业务方面，我们预测2023年销量大约为250万辆，其中，腾势及其他高端品牌的销量有望达到20万辆以上。

预计2023年公司汽车业务的收入将为约3800亿，基于特斯拉、蔚来、理想和小鹏的估值倍数及公司“三化”的进展，给定公司2023年汽车业务估值为2.5xPS，对应市值为9500亿元。

在电池业务方面，我们预计公司在2023年的市场份额将达到宁德时代的约1/3，考量到公司外供的加速成长，考虑到与行业竞争对手的对比，公司在CTB（电池底盘一体化）技术上处于领先地位，预计技术红利将带来提高盈利能力，该业务的合理市值也选择宁德时代当前市值的1/3，即约3500亿。

在半导体+电子业务方面，按持股比例进行市值评估，预计市值约为1000亿。

综上所述，若考虑公司未来在高端化、全球化和智能化方面的持续发展，其合理市值空间有望达到1.4万亿。