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发布时间：2024年04月10日 16:51:22 比亚迪人已围观

简介自2月中旬以来，市场对比亚迪的预期变得相对悲观。证券分析师张明在今年3月的一次内部分享会上提到，公司股价经历了一段时间的回调。...

“自2月中旬起，市场对比亚迪的预期显得相对低迷。”

在今年3月的一次内部会议中，证券分析师张明分享了这一观点。

比亚迪的股票经历了一段较长的下滑期。2024年1月11日，比亚迪的股价下跌了2.93%，最低触及237.8元，这一价格是自2022年以来的最低点。

如此局势促使比亚迪采取了一系列措施以调整市场预期。

首先，在1月举办的梦想日活动上，比亚迪宣布了智能化战略，以纠正外界对“比亚迪缺乏智能化”的误解。

其次，在荣耀版发布之前，比亚迪通过终端折扣和减产积极调整终端库存与销售状况。荣耀版上市后，比亚迪的库存销售比恢复至健康水平。到2023年底，比亚迪的整体渠道库存可能超过50万辆。经过1、2和3月的调整后，比亚迪的库存销售比恢复在1.5到2.0之间。

再者，比亚迪继续推向高端市场和出口业务。在高端产品方面，2023年腾势D9领衔，单车月销量接近1万台。此外，方程豹与仰望等新产品相继发布，出口销量明显增长。今年还将有多款新车型发布，如3月初的D9换代款和4月初的N7新款，以维持比亚迪在高端市场的热度。

比亚迪明确把自己定位为一家全球化企业，实则一直力争追赶丰田。3月5日至12日，比亚迪一周销售达49399台，超越同期间大众与丰田的销量总和。

然而，销售每辆车所赚的利润，依然大大低于比亚迪的偶像：比亚迪的净利率为5.5%，而丰田的净利率超过10%。要重回市值顶峰并实现万亿市值，比亚迪依然面临漫长的路程。

为了市场份额，比亚迪不得不降价销售

2022年6月，比亚迪的A股和H股分别达到了357.61元和331.74港元的高位，自此开启了下跌之路。到2024年2月，历时一年多，比亚迪的A、H股股价已跌至162.77元和167.80港元，几乎腰斩。

比亚迪股价的峰值期主要归因于2022年三季度单车盈利达到了1万元的高峰，而股价下跌还受到巴菲特减持的影响——巴菲特旗下的伯克希尔公司已累计减持比亚迪的股份13次，持股比例从19.92%降至8%以下。

结合近年来的行业趋势，比亚迪市值缩水主要原因有三个：

首先是智能化的滞后。尤其在2023年四季度，小鹏、华为等公司在智能化领域取得了新突破，令投资者对比亚迪智能化产品的能力产生疑虑。有些极端的投资者直言：“没有智能化就意味着没有未来。”

第二是市场份额与增速的放缓，新能源行业在过去2到3年内的增速明显减缓。

第三是长期发展空间问题，比亚迪在国内新能源市场是销售冠军，但在欧美却面临放缓电动化进程的情况。

为应对市场对于市占率的质疑，比亚迪采取了何种措施？

在前不久的2023年度年报分析师见面会上，王传福表示：“未来三年是一场关键的决战，竞争异常激烈，供需不平衡。这场决战将是规模、成本和技术的较量。最终谁能留在市场上，规模将是最关键的。”