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发布时间：2024年03月28日 13:12:40 特斯拉人已围观

简介特斯拉的成长遇到瓶颈，面临市场冷遇。3月28日，伯恩斯坦下调其目标价，认为特斯拉的估值过高，反映出投资者对该公司的成长潜力出现质疑。这一调整可能会进一步影响市场对特斯...

财联社3月28日讯（编辑刘蕊）当成长股逐渐失去增长动力时，往往会被市场冷落，特斯拉正是这样一个典型的案例。

在美东时间周二，伯恩斯坦下调了特斯拉的目标股价，并指出，特斯拉的估值过于高昂，无法合理解释，因为其利润率与其他竞争对手相差无几。此外，更重要的是，特斯拉的增长已经停滞，目前也缺乏明显的因素来推动其未来的发展。

伯恩斯坦的分析团队将特斯拉的目标股价从150美元下调至120美元，这意味着该股票预计将比周三的收盘价179.83美元低三分之一。

特斯拉的估值依然偏高

美东时间周二，伯恩斯坦的分析师团队，在托尼·萨科纳吉（Toni Sacconaghi）的带领下发布的报告指出：

“与传统与高增长的汽车制造商相比，特斯拉的股价几乎在各项估值标准上都保持高位，而相对于科技公司，其增长预期已经降低，因此其股价显得相当昂贵。”

自年初以来，特斯拉的股价已经显著下跌，至今累计下降超过27.63%。

尽管股价大幅下滑，但在与其他汽车制造商的比较中，特斯拉依然保持着巨大的溢价——其估值仍然是其他汽车公司的六倍。

伯恩斯坦指出，特斯拉的高估值在过去几年是由于其令人瞩目的增长率，而现在的境况却截然不同。

萨科纳吉在报告中指出：“目前特斯拉的利润率与美国同行相当，甚至在某些情况下低于美国和日本的竞争对手。同时，其未来的增长率接近丰田和本田，并且低于比亚迪。”

伯恩斯坦进一步提到，尽管特斯拉的市盈率高于一些大型科技企业，但其利润率在这些企业中却相对较低。

报告中指出，伴随欧洲和美国电动车普及速度的放缓，市场需求的减弱正在影响特斯拉的交付能力。

伯恩斯坦将特斯拉2023年的产量预期调整至198万辆，低于市场普遍预计的206万辆，同时预计在2025年底之前，特斯拉都将面临疲软的增长态势。

缺乏推动增长的创新技术

作为一个备受期待的成长股，特斯拉目前面临着缺少能够驱动增长的突破性技术这一难题。不仅是最近备受关注的人工智能技术未能加入其行列，在其他技术领域，特斯拉似乎也落后于竞争对手。

例如，一些乐观的投资者可能会认为特斯拉的全自动驾驶技术（FSD）是一项颠覆性的技术，可以让其股价长期保持合理。但伯恩斯坦强调，其他制造商同样在这一领域展开了积极的竞争。

此外，特斯拉在机器人出租车（robotaxi）服务方面的进展也不太可能取得突破，因为Waymo在此领域已占据领先地位。

在机器人技术方面，虽然特斯拉曾推出如Optimus和Dojo等机器人，但伯恩斯坦指出，正如在自动驾驶技术上，特斯拉在这一领域的技术已显得滞后，连特斯拉首席执行官马斯克也将该业务形容为“希望渺茫的尝试”。