微盟因微信“礼物”功能股价飙升：五年亏损达50亿，用户和营收双降

新标360快讯12月26日报道，近期，微信小店推出了“送礼物”功能的灰度测试，除了珠宝和教育培训类目外，所有原价不超过1万元的商品均默认为支持“送礼物”功能。

这一消息的公布让微盟集团股价在随后的交易日大幅飙升，股价在微信团队正式发布“送礼物”功能的次日，一度上涨超过50%，最终以35.76%的涨幅收盘。在接下来的四个交易日内，微盟股价累计上涨超过113.8%，成功实现股价翻倍，市值突破109亿元。

微盟相关负责人表示：“作为腾讯重要生态合作伙伴之一，微盟小程序正在对接微信小店，帮助商家参与微信电商生态；目前相关产品整合工作正在进行中。”

然而，需要注意的是，自微盟在2019年上市以来，该公司仅在上市当年实现过短暂的盈利，随后的财报显示公司每年均在亏损。具体而言，从2020年到2024年上半年，公司分别亏损11.57亿元、7.83亿元、18.29亿元、7.58亿元和5.51亿元，四年半内累计亏损约51亿元。

根据微盟2024年上半年的财报：在微盟的两大核心业务中，订阅解决方案的收入为4.87亿元，同比下降31.0%；付费用户数量为6.87万，而上年同期这一数字为10.01万。此外，商家解决方案的收入为3.81亿元，同比减少24.5%，付费商家数量为3.87万，上年同期为4.05万。

作为“新经济SaaS第一股”，微盟自2013年以来几乎与微信的商业化进程同步发展。经过十几年的发展，当前国内电商市场的格局已基本稳定，新兴现象级玩家出现的可能性降低，微盟所能争取的新客户也在减少。另一方面，互联互通的加速进程使得中小电商平台的付费意愿降低，微盟等平台的客户资源随之受到影响。

业内人士指出：目前电商市场的格局已基本巩固，微信想要在送礼功能上达到抖音内容电商的影响力面临相当大的挑战。不过，从另一个角度看，“如果将微信送礼仅视作一个微信生态内的流量工具，为其他业务如营销、广告、增值服务引流，则前景值得关注。”

此外，有行业专家提到，“鉴于当前环境的差异，以及电商业务本身就非常依赖运营，腾讯是否会投入资源进行运营仍需观察。”面对这些挑战，微信内部相关人员对于“送礼物”功能的谨慎态度，以及微盟股价和估值的迅速回升，难免引发了外界对其“炒作概念”的质疑。

或许对微盟来说，微信灰度测试“送礼物”功能带来的估值上升只是暂时的，如何有效防止客户流失并提升收入和利润，才能获得市场的长远认可。

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